Le 29 juillet 2025, le géant pharmaceutique Novo Nordisk, connu pour ses traitements contre le diabète et l’obésité comme Ozempic et Wegovy, a créé la surprise en annonçant un remaniement de sa direction en pleine tourmente financière. Maziar Mike Doustdar, cadre de longue date au sein de l’entreprise, prendra la succession de Lars Fruergaard Jørgensen au poste de PDG dès le 7 août 2025.
Cette annonce est intervenue alors que le groupe a révisé drastiquement ses prévisions financières pour 2025, entraînant une chute historique de son action, qui a perdu jusqu’à 30 % en une seule séance, soit plus de 80 milliards d’euros de capitalisation boursière effacés.
1. Pourquoi Novo Nordisk traverse-t-il une telle crise ?
La société a abaissé ses attentes de croissance des ventes à 8–14 % (contre 13–21 % précédemment) et de résultat opérationnel à 10–16 % (contre 16–24 %). Ces chiffres ont fortement déçu les investisseurs, qui s’inquiètent désormais de la perte de vitesse du leader mondial des médicaments contre l’obésité.
La concurrence est de plus en plus forte, notamment avec Eli Lilly et son produit Zepbound, qui dépasse désormais Wegovy en prescriptions hebdomadaires sur le marché américain. De plus, la prolifération de copies non réglementées d’Ozempic et Wegovy a réduit les ventes officielles.
2. Le pari Maziar Mike Doustdar
Maziar Mike Doustdar, qui a rejoint Novo Nordisk en 1992, a dirigé de nombreuses divisions internationales et possède une grande expérience des marchés émergents. Toutefois, son manque de visibilité sur le marché américain, devenu prioritaire pour le groupe, soulève des interrogations.
Les analystes estiment que les investisseurs attendaient un profil plus offensif, voire externe, pour affronter la concurrence d’Eli Lilly et restaurer la dynamique de croissance.
3. Les raisons de la chute brutale du titre
La révision à la baisse des prévisions n’est pas le seul facteur du krach. L’un des traitements phares en développement, CagriSema, a récemment déçu lors de ses essais cliniques de phase 3, affichant des résultats inférieurs aux attentes. Cette contre‑performance a déjà pesé sur l’action fin 2024, ajoutant à la méfiance des investisseurs.
La communication simultanée d’un changement de PDG et d’une révision négative des prévisions a amplifié la panique des marchés, provoquant la plus forte chute boursière de l’histoire récente de Novo Nordisk.
4. Les défis qui attendent le nouveau dirigeant
Le principal enjeu pour Doustdar sera de regagner la confiance des investisseurs et de redresser la trajectoire de croissance. Les priorités stratégiques incluront :
- Reprendre l’avantage face à Eli Lilly sur le marché américain.
- Lutter contre la concurrence des versions génériques illégales d’Ozempic et Wegovy.
- Accélérer le développement de nouvelles générations de traitements plus efficaces.
Le groupe devra également démontrer sa capacité à protéger ses marges tout en répondant à la forte demande mondiale pour ses médicaments contre l’obésité, secteur en pleine explosion.
5. Un signal fort pour l’ensemble du secteur
Cette crise rappelle la forte volatilité du secteur pharmaceutique, où les valorisations record peuvent rapidement s’effondrer en cas de déception clinique ou commerciale. Novo Nordisk, longtemps considéré comme une valeur refuge et une success story européenne, devra désormais prouver qu’il peut conserver son leadership dans un marché ultra‑compétitif.
