L’investisseur milliardaire Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates et figure respectée de la finance mondiale, a récemment mis en garde contre la trajectoire inquiétante de la dette publique américaine, qui atteint aujourd’hui un niveau record de 36,7 trillions de dollars. Selon lui, les États-Unis sont pris dans un « cercle vicieux de la dette », où les intérêts colossaux dus sur l’endettement poussent le gouvernement à émettre encore plus de bons du Trésor, aggravant ainsi la situation budgétaire.
Face à ce contexte, Dalio recommande aux investisseurs de diversifier leurs portefeuilles et d’allouer jusqu’à 15 % de leurs actifs à des valeurs refuges telles que l’or et le Bitcoin, afin de se protéger d’une potentielle dévaluation du dollar et d’une crise systémique.
Une dette américaine qui explose
Au cours des dernières années, le déficit budgétaire des États-Unis s’est creusé, atteignant environ 7 % du PIB, un niveau jugé insoutenable. Pour financer ses dépenses et le paiement des intérêts, le Trésor américain prévoit d’émettre près de 12 trillions de dollars de nouveaux bons du Trésor d’ici un an. Rien que pour le troisième trimestre 2025, ce chiffre avoisinerait 1 trillion de dollars, bien au-dessus des prévisions initiales.
Ray Dalio avertit que si le gouvernement n’engage pas rapidement une réduction du déficit autour de 3 % du PIB, les États-Unis risquent une « crise cardiaque économique » dans les prochaines années, comparable à la Grande Dépression des années 1930.
Bitcoin et or comme remparts contre la dévaluation
Historiquement prudent sur le Bitcoin, Dalio recommandait en 2022 une exposition de 1 à 2 % à l’actif numérique. Mais l’aggravation de la situation économique américaine l’a poussé à revoir sa position. Désormais, il estime qu’une allocation de 15 % du portefeuille total en or ou en Bitcoin est justifiée.
Pourquoi ces deux actifs ?
- L’or reste un actif tangible et universellement reconnu comme valeur refuge face à l’inflation et à l’instabilité monétaire.
- Le Bitcoin, bien que plus volatil, est désormais considéré comme un « or numérique » avec une offre limitée et une adoption institutionnelle croissante.
Dalio souligne toutefois que le Bitcoin n’est pas exempt de risques : il mentionne la surveillance accrue des gouvernements, la transparence des transactions et d’éventuelles failles techniques.
Stratégie de diversification recommandée
Pour se prémunir contre une crise majeure, Dalio conseille :
- D’allouer environ 15 % du portefeuille total au Bitcoin et/ou à l’or.
- De répartir ce pourcentage selon son profil de risque : davantage d’or pour les investisseurs prudents, davantage de Bitcoin pour ceux recherchant un potentiel de rendement plus élevé.
- De conserver les 85 % restants dans des actifs traditionnels (actions, obligations, immobilier), tout en privilégiant la diversification géographique.
Pourquoi agir maintenant ?
Dalio estime que l’inaction du gouvernement américain pourrait accélérer une perte de confiance dans le dollar et provoquer une hausse de l’inflation. Les investisseurs institutionnels se tournent déjà vers des actifs alternatifs pour se protéger. Selon lui, attendre une crise pour réagir serait une erreur stratégique.
Conclusion
Ray Dalio alerte sur un danger systémique majeur : une dette incontrôlée qui menace la stabilité économique des États-Unis et du système financier mondial. Face à ce risque, il recommande de diversifier intelligemment son patrimoine et de consacrer jusqu’à 15 % à l’or et au Bitcoin, des actifs considérés comme des refuges en cas de crise.
